Eine Überlastung der Software könnte Fusionen und Übernahmen im digitalen Gesundheitswesen begünstigen

Käufer digitaler Gesundheitsprodukte werden mit Einzellösungen überschwemmt, die Fusions- und Übernahmeaktivitäten in einem verlangsamten Finanzierungsumfeld beschleunigen könnten, sagen Experten.

Arbeitgeber, Versicherer und Anbieter sind überschwemmt mit digitalen Gesundheitsprodukten, die den Betrieb und die Patientenversorgung optimieren sollen – von Navigationstools bis hin zu virtueller Therapie und Fruchtbarkeitsunterstützung.

Aber die Fülle an Anbietern überwältigt Käufer, die zunehmend nach One-Stop-Shops suchen, die mehr ihrer Bedürfnisse an einem Ort abdecken können, was den Weg für verstärkte Fusions- und Übernahmeaktivitäten in einem reduzierten Finanzierungsumfeld ebnet, sagten Experten gegenüber Healthcare Dive.

Laut der Beratungs- und Risikokapitalgesellschaft Rock Health erlebte der digitale Gesundheitssektor im letzten Jahrzehnt einen Boom und erreichte im Jahr 2021 seinen Höhepunkt, als US-amerikanische Startups in über 730 Deals mehr als 29 Milliarden US-Dollar einnahmen. Ein Bericht des Iqvia Institute for Human Data Science aus dem Jahr 2021 ergab, dass mehr als 350.000 gesundheitsbezogene Apps für Verbraucher verfügbar waren und 22 % krankheitsspezifisch waren.

Seitdem sind die Investitionen jedoch seit ihrem Höhepunkt nach der Pandemie zurückgegangen, was dazu führen könnte, dass einige zurückbleibendigitale Gesundheits-Startups, einschließlich Punktlösungen,knapp bei Kasse und eher für Geschäftsabschlüsse geeignet.

Käufer digitaler Gesundheitsprodukte wie Krankenversicherungen, Arbeitgeber und Anbieter sind auf der Suche nach Unternehmen, die mehr als ein Angebot anbieten können, was Punktlösungen benachteiligen könnte.

„Das Lieferantenmanagement wird für die Käufer sehr schwierig, egal ob Arbeitgeber oder Zahler, und herauszufinden, wie man all diese Beziehungen verwaltet und skaliert, kann eine Herausforderung sein“, sagte Sari Kaganoff, General Manager of Consulting bei Rock Health.

Es gibt jedoch Chancen für Punktlösungsunternehmen, im Wettbewerb zu bestehen, ohne der Konsolidierung nachzugeben – wenn sie eine erhebliche Gesundheitsherausforderung für Käufer bewältigen und eine Kapitalrendite nachweisen können.

„Der Schlüssel liegt darin, ein vollständiges Produkt zu sein, das die gesamte Patientenreise von Anfang bis Ende für Käufer abdeckt“, sagte Justin Norden, Partner bei GSR Ventures, einem Risikokapitalunternehmen für digitale Gesundheitsvorsorge im Frühstadium.

„Wenn wir über Investitionen nachdenken oder später mit unseren eigenen Start-ups zusammenarbeiten, fragen wir uns immer: ‚Ist das ein Feature?‘ Oder ist das eine vollständige Produktlösung?‘“, sagte er. „Und was einen wirklich in Schwierigkeiten bringt, ist, wenn man nur ein Feature ist und mit einer Menge anderer Dinge zusammengefügt werden muss.“

„Startups dieser Kategorie stecken, insbesondere im heutigen Klima, in Schwierigkeiten“, fügte Norden hinzu.

Nach einer Phase intensiver Investitionstätigkeit im Zuge der COVID-19-Pandemie hat sich die Finanzierung digitaler Gesundheitsdienste abgekühlt, sodass der Sektor laut einem vierteljährlichen Bericht von Rock Health auf dem Weg zu seinem niedrigsten Investitionsjahr seit 2019 ist.

Weniger verfügbares Geld auf den privaten Märkten schafft den perfekten Sturm für M&A. Viele Unternehmen hätten während des Höhepunkts des Finanzierungsbooms im Bereich der digitalen Gesundheit im Jahr 2021 und Anfang 2022 Kapital aufgenommen und darauf gewartet, dass sich der Markt erholt, um mehr Geld zu beschaffen, sagte Norden. Wenn Unternehmen nicht in der Lage sind, Geld zu sammeln, entscheiden sich einige möglicherweise für M&A.

Laut dem Bericht von Rock Health blieben die Fusionen und Übernahmen im digitalen Gesundheitsbereich in der ersten Jahreshälfte recht gering. Das bedeute aber nicht, dass es keine Geschäfte gäbe, sagte Kaganoff. Es finden Gespräche von potenziellen Käufern über Zielunternehmen und von kleineren Unternehmen statt, die gekauft werden möchten, aber diese Aktivität spiegelt sich erst in den Daten wider, bis ein Deal abgeschlossen ist.

„Ich kann mir durchaus vorstellen, dass die Welle im Laufe der Zeit größer wird“, sagte sie. „Und ich denke nicht, dass das eine schlechte Sache ist, ich denke, das ist eine gute Sache. Es rationalisiert die Dinge für die Kunden und bietet hoffentlich einen guten Ausgang für die Gründer, die die Arbeit in die Entwicklung ihres Produkts gesteckt haben.“

Punktlösungsunternehmen sind möglicherweise besonders reif für Fusionen und Übernahmen, da Einkäufer im digitalen Gesundheitswesen nach kompletten Plattformlösungen suchen, anstatt eine Reihe von Einzellösungen aneinanderzureihen.

„Ich würde einfach sagen, dass das Argument für Unternehmenslösungen stärker ist, was intuitiv das Argument für einen Zusammenschluss der Anbieter stärker machen würde. Offensichtlich müssen für den Ausgleich die Kapitalmarktbedingungen und andere Variablen berücksichtigt werden“, sagte Donald Hooker, Analyst bei Capital One Healthcare. „Aber ich denke, dass Trends auf dem Markt hin zu One-Stop-Shop-Anbietern Möglichkeiten für erfolgreiche Akquisitionsgeschichten bieten würden.“

Das Gesundheitswesen ist eine risikoaverse Branche, und Käufer wie Anbieter, Arbeitgeber und Krankenversicherungen neigen möglicherweise eher dazu, ein zusätzliches Tool von einem Unternehmen hinzuzufügen, mit dem sie bereits zusammenarbeiten und das mehrere Produkte anbietet. Das bedeute, dass man mit einem Anbieter weniger zu tun habe, und Käufer müssten kein neues Unternehmen übernehmen, sagte Norden.

„Es gibt dieses Element: Wenn Sie ein Unternehmen gefunden haben, das Ihnen gefällt, und es funktioniert und skaliert und Ihre Patienten oder Verbraucher damit zufrieden sind, möchten Sie diese Beziehung ausbauen, anstatt noch ein paar weitere hinzuzufügen“, sagte Kaganoff.

Experten zufolge kann es für Anbieter von Einzellösungen eine Herausforderung sein, sich von der Masse der Käufer abzuheben, die oft von der Menge an Software, die ihnen zur Verfügung steht, überdrüssig sind.

Und Punktlösungsunternehmen – die sich möglicherweise auf die Behandlung einer Krankheit wie Diabetes oder die Behandlung eines Problems wie die Bereitstellung einer Risikobewertung für psychische Erkrankungen konzentrieren – sind im Vergleich zu Unternehmen, die mehrere Tools anbieten, im Nachteil. Beispielsweise bietet der virtuelle Pflegeriese Teladoc Health die Behandlung chronischer Erkrankungen, aber auch Verhaltensmedizin und Grundversorgung an, was für Käufer digitaler Gesundheitsdienstleistungen attraktiv sein könntedie stattdessen mehrere Punktlösungen haben.

Insbesondere Gesundheitssysteme verwalten eine Reihe von Anbietern und konkurrierenden Prioritäten.

„Sie verwalten Hunderte und Aberhunderte Verträge und verlieren einfach die Kontrolle. Erneuerungen kommen und gehen, und Sie haben einfach nicht die Bandbreite zur Bewertung. Bietet die Lösung wirklich einen Mehrwert?“ sagte Hooker.

Die Gesundheitssysteme hatten während der Pandemie mit geringen Margen zu kämpfen, und obwohl sich die Situation verbessert hat, ist dies bei vielen Krankenhäusern immer noch der Fallunterdurchschnittliche Leistung aufgrund vonDruck durch anhaltende Stressfaktoren wie hohe Ausgaben und Inflation, so das Beratungsunternehmen Kaufman Hall.

Daher müssen Krankenhäuser eine klare Rendite sehen, wenn sie in digitale Gesundheitsprodukte investieren, sagte Hooker. Sie bevorzugen möglicherweise Anbieter, denen sie bereits vertrauen, was Unternehmen, die mehr als ein Tool anbieten können, einen Vorteil verschafft. Außerdem könnten sie preislich bessere Angebote machen, wenn sie mehr vom gleichen Anbieter kaufen.

Und wenn ein digitaler Gesundheitsanbieter nicht eines der größten Probleme eines großen Gesundheitssystems löst, ist es weniger wahrscheinlich, dass er eine ausreichend hohe Priorität erhält, um ein Treffen mit Käufern zu erreichen, sagte Norden.

Arbeitgeber haben dazu tendiert seien die größten Käufer von Punktlösungen und hätten möglicherweise weniger Rendite erzielen müssen als Anbieter und Krankenkassen, sagte Norden. Aber das könnte sich in einem angespannteren wirtschaftlichen Umfeld ändern.

„Wenn sie auf breiter Front Kürzungen vornehmen, gehören manchmal auch Vorteile dazu. Daher denke ich, dass wir tatsächlich einen Rückgang bei den digitalen Gesundheitsunternehmen erleben werden, die eine Zeit lang auch Arbeitgeber hatten“, sagte Norden.

Auf der anderen Seite argumentieren Punktlösungsunternehmen, dass sie Vorteile bieten, die Wettbewerber mit einer Reihe von Angeboten nicht bieten können.

„All-in-One-Lösungen laufen Gefahr, viele Dinge schlecht zu machen, anstatt eine Sache wirklich gut zu machen und echte Einsparungen zu erzielen.“

Cohens Tod

Mitbegründer und CEO, Hello Heart

Konsolidierung ist ein Weg für Punktlösungen, aber für Unternehmenkönnten auch mehr Möglichkeiten bieten, ihre Tools mit einem größeren Ökosystem zu verbinden, sagte Mark Luck Olson, CEO des digitalen Muskel-Skelett-Pflegeunternehmens RecoveryOne.

Das könnte bedeuten, kreativ über den Vertrieb nachzudenken, etwa durch Partnerschaften mit Erstversorgern oder anderen ersten Anlaufstellen für die Gesundheitsversorgung.RecoveryOne ermöglicht es Käufern außerdem, ihre Tools wie ihre anderen Lösungen zu brandmarken und Anwendungsprogrammierschnittstellen zu nutzen, um einen nahtloseren Übergang zwischen anderen Programmen zu ermöglichen, sagte er.

„Für mich besteht die Chance der Digitalisierung darin, Menschen nicht einfach über die Bühne zu werfen, wenn sie andere Erkrankungen zeigen, sondern sie tatsächlich zu integrierten klinischen Behandlungspfaden zusammenzuführen“, sagte Olson. „Der Verbraucher erlebt also – egal wie viele Erkrankungen er hat und egal wie komplex er ist – immer noch ein einziges Erlebnis mit einer einzigen Marke und einem einzigen Arbeitsablauf.“

Unternehmen, die Muskel-Skelett-Hilfe sowie psychiatrische Versorgung oder die Behandlung chronischer Erkrankungen anbieten, haben möglicherweise einen Vorsprung beim Verkauf, aber es ist komplex, ein System aufzubauen, das eine Reihe von Spezialgebieten abdeckt, ohne dem Patienten einige Navigationsarbeit aufzubürden – genau wie das traditionelle Gesundheitssystem. er fügte hinzu.

Außerdem kann es sein, dass ein Unternehmen, das mehrere Krankheiten behandelt, nicht für alle Krankheiten, die es abdeckt, Renditen liefert, sagte Maayan Cohen, Mitbegründer und CEO des kardiovaskulären Pflegeunternehmens Hello Heart.

„All-in-One-Lösungen laufen Gefahr, viele Dinge schlecht zu machen, anstatt eine Sache wirklich gut zu machen und echte Einsparungen zu erzielen“, schrieb sie in einer E-Mail.

Einige Fachgebiete, wie etwa die psychische Gesundheitsfürsorge, seien breit genug, um eigenständig behandelt zu werden, sagte Katelyn Watson, Chief Marketing Officer beim Teletherapie-Unternehmen Talkspace. Das bedeutet jedoch, dass die Betreuung eines breiten Spektrums von Erkrankungen über verschiedene Modalitäten hinweg erfolgen muss, beispielsweise durch das Anbieten von Therapie und psychiatrischer Betreuung.

„Es gibt sicherlich Unternehmen, die nur Medikamente oder nur Therapien anbieten oder sich nur auf einen Aspekt der psychischen Gesundheit konzentrieren“, sagte sie. „Ich denke schon, dass das eine Herausforderung sein wird, denn wenn es um die psychische Gesundheit geht, möchte man wirklich alles unter einen Hut bringen.“

Digitale Gesundheitspunktlösungen hätten möglicherweise mehr Erfolg, wenn sie ihre Produkte bestimmten Abteilungen oder Gruppen innerhalb der Käufer vorstellten, als dem Unternehmen als Ganzes, sagte Kaganoff von Rock Health.

Es gibt auch Möglichkeiten für Unternehmen, die sich auf ein Problem konzentrieren, das von größeren Plattformanbietern nicht gut gelöst wird, oder auf Tools für mehr Nischenpopulationen oder Therapiebereiche, solange es sich immer noch um große Probleme handelt, die Kostenträger und Arbeitgeber lösen müssen .

„Oft beginnen sie mit Punktlösungen, und dann wachsen diese Punktlösungen entweder, verschmelzen oder werden von größeren Angeboten übernommen“, sagte sie. „Aber in den ersten Jahren gibt es immer diesen Moment, in dem es etwas Neues und Neues ist, das als eigenständiges Produkt Sinn macht.“